Chứng khoán phái sinh ngày 15/03/2024: Tình hình chưa thực sự lạc quan

Thông tin cổ phiếu DM7

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/03/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) giảm 0.83%, còn 1,260.8 điểm; VN30F2404 (F2404) giảm 0.13%, còn 1,263.4 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.88%, còn 1,261.6 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.65%, còn 1,263 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,260.32 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 14/03/2024, VN30F2403 xuất hiện trạng thái giằng co ngay từ khi mở cửa dù lực cầu vẫn nổ lực nâng đỡ nhưng F2403 không thể vượt qua được mốc tham chiếu vào cuối phiên sáng. Tận dụng tốt vị thế đang có, phe Short ra sức “tấn công” quyết liệt hơn trong phiên chiều, mặc cho mọi cố gắng của bên mua nhưng chốt phiên hợp đồng vẫn bị kéo lùi về mốc 1,260.8 và giảm 10.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2403

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.48 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.

Biến động VN30F2403 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 3.26% và 4.25% so với phiên ngày 13/03/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 tăng 3.27% với 253,064 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 đạt 2,182 hợp đồng, tăng 5.06%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/03/2024 đạt 911 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/03/2024, VN30-Index đảo chiều giảm điểm cùng khối lượng giao dịch gia tăng so với phiên trước đó thể hiện tâm lý không mấy tích cực của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator tiếp tục hướng xuống sau khi xuất hiện tín hiệu bán cho thấy triển vọng kém lạc quan vẫn đang hiện diện.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI